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中國信達悉數轉讓幸福人壽股權欲離場

2019-09-19 14:51:32    來源:北京商報

中國信達資產管理公司(以下簡稱“中國信達”)悉數轉讓幸福人壽股權欲離場,幸福人壽的控股權將花落誰家?北京商報記者獨家獲悉,招商局集團有限公司(以下簡稱“招商局”)和深圳市投資控股有限公司(以下簡稱“深圳投控”)都是潛在最大“接盤”者。業內人士分析稱,幸福人壽坐擁22家分公司是其最大賣點,然而成立十余年未能駛入良性經營軌道,或對該公司估值造成拖累。

股權轉讓引關注

今年6月,中國信達在港交所的一份公告打破了幸福人壽的平靜。彼時,中國信達宣布擬通過省級以上產權交易所對外公開轉讓本公司所持有全部幸福人壽股權,共計51.66億股,股權占比為50.995%。

接著,中國信達正式啟動出清幸福人壽股權事宜,并于7月10日在上海聯合產權交易所進行公開預披露,而該項目披露期為兩個月,9月10日結束。

如今項目披露期已過,股權花落誰家?北京商報記者為此采訪中國信達,該公司相關負責人回復稱,公司將按照金融企業國有資產轉讓相關規定,本著充分發揮市場配置資源作用的原則,依法合規公開轉讓。目前轉讓工作正在有序推進。

記者獲悉,幸福人壽的控股股權轉讓已引起多家資本巨頭的關注,其中在幸福人壽內部盛傳的版本是,招商局和深圳投控是潛在最大買家。為此,北京商報記者聯系招商局及向深圳投控發去采訪函,不過截至發稿,兩家公司均未回復。

不過,有接近幸福人壽的相關人士告訴記者,前去該公司調研詢價的也有可能是深圳國資委旗下的深圳投控的一家兄弟公司。此外,有國內互聯網巨頭及地產巨頭也關注過幸福人壽此次的股權轉讓。

同時,另有人士透露,幸福人壽曾對詢價方表示50.995%的股權轉讓價為70億元,但目前雙方并未達成意向,詢價方仍在考慮中。

公開資料顯示,幸福人壽于2007年11月成立,現有注冊資本金101.3億元。公司總部設在北京,在全國設有22家省級分公司,開設各級分支機構253家。目前股東包括中國信達、三胞集團、陜西煤業(9.100,0.03,0.33%)化工集團等17家公司。

值得注意的是,這并不是中國信達第一次轉讓保險牌照。中國信達曾持有信達財險51%的股權,2016年末,深圳投控通過公開競價方式從中國信達手中受讓信達財險41%股權,中國信達僅保留10%的股權。目前,信達財險已更名為國任財險,深圳投控為控股股東。

潛在購買方實力雄厚

事實上,中國信達曾在預披露公告中對意向投資人設置了門檻。中國信達表示,此次產權交易僅接受符合保險公司戰略類股東及以上資格條件的意向投資人。根據《保險公司股權管理辦法》,戰略類股東通常是指持有保險公司股權15%以上,但不足1/3的股東;控制類股東則指持有保險公司股權1/3以上的股東。

同時,該辦法也規定,戰略類股東應具有持續出資能力,例如最近三個會計年度連續盈利;凈資產不低于10億元;權益性投資余額不得超過凈資產等。控制類股東則總資產不低于100億元;最近一年末凈資產不低于總資產的30%等。

而對于上述條件限制,上述兩家潛在購買方均遠超達標線。公開資料顯示,招商局現為國家駐港大型企業集團,業務主要集中在實業經營、金融服務、投資與資本運營三大方面,旗下企業包括招商銀行(34.470,-0.33,-0.95%)、招商輪船(4.720,-0.06,-1.26%)、博時基金等多家公司,2018年招商局實現營業收入6499億元,凈利潤1073億元,截至2018年底,該集團總資產達8萬億元。

深圳投控隸屬于深圳國資委,主要按照深圳國資委要求進行政策性和策略性投資等,旗下擁有包括國信證券(12.680,0.05,0.40%)在內的40家子公司。據深圳投控2018年年報顯示,截至2018年,該公司注冊資本253.49億元,營業收入718億元,利潤總額210億元,總資產5561億元。

值得注意的是,兩家資本巨頭旗下均涉及保險業務,招商局旗下子公司深圳招融投資控股有限公司持有招商仁和人壽20%的股份,招商局另一家子公司招商銀行持有招商信諾人壽50%的股份,此外招商局還全資擁有一家位于香港的財險公司,即招商局保險有限公司;而深圳投控持有子公司國任財險41%的股份、參股持有招商仁和人壽15%的股份,以及平安保險集團5.27%的股份。

有保險公司相關負責人分析稱,在購買方看來,幸福人壽的優勢在于擁有存量有限的壽險牌照,自2018年以來國內壽險牌照已是零批籌。同時,監管也收緊了對開設分公司的審批,由此看來幸福人壽的20余家分支機構就顯得較為珍貴。

更有業內人士猜測,如果招商局控股幸福人壽后將其與招商仁和人壽合并,幸福人壽的20余家分支機構有助于新保險公司快速達到擴張業務版圖的目的。不過,招商局近期出現的人事變動,增加了其接盤幸福人壽的不確定性。

據招商局官網9月10日發布的消息,付剛峰不再擔任招商局董事、總經理、黨委副書記職務,已轉戰中國遠洋海運集團任職董事、總經理、黨組副書記。

此外,根據此前保險監管機構發布的《關于進一步加強保險公司股權信息披露有關事項的通知》,保險公司應在收到持股5%以上股東變更有關申請材料后的10個工作日內,在公司官方網站和中國保險行業協會網站發布信息披露公告。由此看出幸福人壽股權受讓方目前未敲定的可能性較大。

“幸福”仍存多重變數

“幸福人壽的業績或對此次股權轉讓的估價造成拖累,原因在于該公司運營十余年,多數年份為虧損狀態,自2009年以來累計虧損近100億元。”有分析人士直言。

據幸福人壽年報數據顯示,2009-2014年持續虧損,2015-2017年扭虧為盈,凈利潤分別為3.35億元、0.18億元、0.49億元,不過這三年的投資收益分別達到47.65億元、51.66億元、50.5億元,而此前六年中該公司的年均投資收益為8.24億元。之后進入2018年,幸福人壽保險業務收入91.66億元,同比下跌50.39%,同時迎來68億元的巨額虧損,幸福人壽曾向媒體解釋稱,由于股票市場大幅下跌導致公司四季度凈利潤虧損51.84億元。而今年上半年,該公司保險業務收入56.33億元,同比下降17.05%,凈虧損2.07億元。

同時,伴隨著大股東的即將退出,也將引起該公司一系列人事變動。據幸福人壽二季度償付能力報告顯示,該公司“董監高”中的多位成員均出身中國信達,例如公司董事長劉明,執行董事兼董事會秘書張希穎,董事張林山,監事李婷婷、向俊,合規負責人孫璋,總裁助理馬曉平、王松,財務負責人鄧金玲等。

據知情人士透露,幸福人壽目前員工處置方案已經出爐,由大股東派來的員工或均將離開幸福人壽回歸中國信達。

這意味著如果新股東到來,幸福人壽又將經歷新一輪人事變動。值得注意的是,除了控股股東擬退出外,第二大股東三胞集團被傳欲出售幸福人壽股權。目前,三胞集團因債務危機導致所持幸福人壽14.18%的股權已被悉數凍結、質押。

對于未來幸福人壽將如何發展,該公司相關負責人回應記者稱,未來公司業務發展將實現有價值、可持續、穩步增長;投資收益水平要在風險可控的前提下不斷提高;并研究探索壽險公司經營的新態。對于今年下半年,幸福人壽將繼續堅守價值轉型的發展方向,全力以赴達成年度各項經營目標。

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