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“買買買”模式開啟,“千億軍團”大擴容 卓勝微3個月翻10倍

2019-09-24 13:09:30    來源:21世紀經濟報道

9月23日,A股調整,匯頂科技(228.250,3.87,1.72%)(603160.SH)卻逆市大漲逾6%,總市值首破千億。同一日,韋爾股份(115.480,1.88,1.65%)(603501.SH)收盤市值達981億元,破千億也已無懸念……

千億科技股擴容的背后是,半導體、電子制造及元件板塊的不斷上行。若按申萬行業劃分,電子板塊年內漲幅已達60.65%,今年6月上市的卓勝微(391.200,5.21,1.35%)(300782.SZ)累計漲幅更已超10倍。

按業內人士的判斷,本輪科技股的上行與此前二級市場的炒作不同,整個行業的基本面,尤其是需求端已發生明顯變化,這有望為相關標的提供長期支撐。

“包括華為在內的電子、家電類龍頭,都在將自身的供應鏈從國外向國內轉移,進而對國內軟件、硬件供應商帶來明顯帶動,部分公司上半年經營業績已經有所體現。”一位買方研究員23日介紹稱。

不過,各路資金的集中涌入過后,部分標的未來業績的兌現壓力也會逐步顯現。屆時,很可能會過渡到比拼業績的階段。

“買買買”模式開啟

匯頂科技,主營收入8成以上來自指紋識別芯片,主要客戶包括華為、VIVO和小米等國內手機廠商。

年初,公司股價前復權股價尚不過73元左右,而在9月23日股價再次大漲6.31%,市值從年初的333億元升至1023億元。

即便如此,還遠無法與被視為“射頻龍頭”的卓勝微相比。公司自今年6月中旬上市以來,已較發行價上漲超過10倍。

就這兩天,還有利好等著。繼蘋果、華為推出新品手機后,小米旗下的5G手機也計劃在9月24日正式亮相。

“去年蘋果XR賣得不好,所以今年iPhone11的價格較去年調低了1000元左右,性價比出來后,發售初期銷售情況明顯高于去年。”成都一位通訊業人士23日介紹稱。

他指出,雖然國內廠商爭相發布5G手機,但真正發量還需要華為P系列這類主力型號,以及5G網的普及程度,“現在5G手機的消費群體,很多不了解這塊。”

即便如此,潛在的需求增量已為科技股提供了預期,各路資金密集涌入。

8月29日,北上資金持有的匯頂科技、韋爾股份流通股比例分別為1.52%和3.25%。至9月21日,持股比例分別提升至3.17%和6.07%。

相比之下,中興通訊(34.780,1.09,3.24%)(000063.SZ)、大族激光(38.450,-1.10,-2.78%)(002008.SZ)等老牌龍頭則遭小幅減持。

杠桿資金也未缺席。

聞泰科技(84.100,-0.90,-1.06%),近期科技股龍頭之一,9月6日、12日和20日,均出現了融資資金的進場,其中6日單日凈買入額達6.17億元,其間公司融資余額從8月底的3.3億元大幅提升至11.35億元。

究其原因,公司在原有通信業務的基礎上,近期再次受到了收購安世半導體的消息刺激。

資金還通過近期火熱的ETF進入。諸多帶著5G、科技標簽的ETF基金份額快速提升。

9月18日成立的華夏5G通信ETF11天募集41.53億元;華泰柏瑞中證科技100ETF,認購天數從22天縮至15天;嘉實中證新興科技100策略ETF,則是提早一周完成募集。

押寶科技股的各路資金,顯然已經將5G視為最確定的投資機會。

提估值到拼業績

科技股被熱捧是好事,只是漲幅絕對值過高的風險也不容忽視。

Wind數據顯示,按申萬行業劃分,年初至今的集成電路板塊漲幅已達108.25%,同期印制電路板、電子零部件制造、軟件開發和半導體材料漲幅分別達到87.2%、73.2%、63.9%和63.8%。

由于資金過于熱情,上市公司的員工持股計劃都買不到低價籌碼了。如匯頂科技,6月21日股東大會審核通過第一期員工持股計劃,至9月12日完成購買,成交均價達179.40元/股。

有意思的是,目前該持股計劃仍有超過25%的浮盈,股價漲勢足見一斑。

另據方正證券(7.320,-0.01,-0.14%)(維權)策略團隊統計,電子行業PETTM從行情啟動時的28.8倍大幅提升至現在的近40倍,目前電子板塊的估值仍處于偏底部位置,在2009年以來的30%分位上。

相比之下,計算機行業PETTM從行情啟動時的49倍提升至現在的58.5倍,處在2009年以來的71.1%分位上,估值水平已恢復至中等偏高的位置。

兩相對比,電子行業在經歷年內大幅上漲后,似乎還有一定的估值上升空間。

而按方正證券測算,今年三季度成長科技板塊的基金持倉占比將會提升3.47個百分點,到三季度末時成長科技板塊的基金持倉占比也將進一步上升至22.69%,“這將是成長科技板塊持倉占比變化的一個拐點,三季度預估的持倉占比離歷史高位36.74%仍相距甚遠。”

不過,屆時不排除科技股走勢分化的可能。

“前期是受到估值水平的拉升,帶動整體股價上行,后期則會完成向業績層面的切換,這決定個股到底能夠走多遠。部分業績未能如期兌現的、累計漲幅過大的標的,可能會被拋棄。”前述買方研究員稱。

從已發布的三季度業績預告來看,32家電子股當中,有22家公司同比實現增長。以PCB行業的滬電股份(29.060,-0.09,-0.31%)(002463.SZ)為例,三季報預告利潤中位數為8.5億元,同比、環比均保持增長。

照此趨勢,以電子為首的科技股可能還要再飛一會。

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